Datos de inflación en Estados Unidos, China, Brasil y México. Reunión del Banco Central Europeo, la primera luego de la invasión de Rusia a Ucrania.
Como pocas veces, los países están pendientes de lo que ocurra más allá de sus fronteras para saber lo que puede pasar en sus economías. Por supuesto que el impacto dependerá de la duración del conflicto en Ucrania y la forma en la que se resuelva, lo que nadie parece estar en condiciones de anticipar.
En su presentación ante el Congreso la semana pasada, Jerome Powell sostuvo que la invasión de Rusia a Ucrania puede tener un impacto en la inflación global como consecuencia de la suba de los precios de la energía (el petróleo merodeaba los US$ 130 en la medianoche del domingo) y los alimentos que escalaron fuerte la semana pasada.
En el mismo sentido se expresó el Fondo Monetario Internacional en un documento. Es una situación en el que pueden mejorar los ingresos de los países exportadores de commodities aunque las consecuencias inflacionarias las sufrirán también ellos.
Por su parte, el Gobierno de China presentó ante el Congreso del Pueblo de China un objetivo de crecimiento de 5,5% para este año, se trata del nivel más bajo en tres décadas y considerablemente menor a la suba de 8,1% que registró el PIB en 2021.
A pesar de ese ajuste, las proyecciones oficiales son superiores a las del FMI y los analistas privados que estiman un crecimiento de 4,8%.
Brasil creció 4,6% en 2021
Sobre el fin de la semana pasada se informó que el PIB de Brasil creció 4,6% en 2021. Se trató de la mayor suba desde 2010 y permitió recuperar el retroceso de 3,9% registrado en 2020.
En el cuatro trimestre del 2021, el PIB creció 0,5% con relación al tercero. Los servicios y la industria mostraron una expansión en tanto que la actividad agropecuaria se contrajo el 0,2%. En cuanto a las perspectivas para este año, hay discrepancias entre las visiones del Gobierno y del mercado.
Las autoridades consideran que el PIB crecería 2,1% a pesar del apretón monetario que está en marcha para bajar la inflación mientras que según la mediana de las proyecciones de los analistas del mercado lo haría al 0,3%, aunque hay quienes consideran que la suba de las commodities le pueden dar un impulso adicional al nivel de actividad. De todas maneras, en dos semanas se conocerán las nuevas proyecciones oficiales.
Se crearon 678.000 empleos
Otro dato relevante conocido el viernes fue que en Estados Unidos se crearon 678.000 empleos, superando ampliamente los pronósticos del mercado.
A su vez, la tasa de desocupación bajó del 4% en enero al 3,8% y el nivel de participación subió de 62,2% a 62,3%.
En diciembre se había creado 588.000 empleos y enero 481.000 lo que demuestra que el mercado de trabajo se sigue fortaleciendo de la mano de una economía que está en expansión. En este contexto a muchas empresas les cuesta cubrir las vacantes y por lo tanto hacen un esfuerzo por retener a sus empleados. Los pedidos iniciales de subsidios por desempleo volvieron a bajar durante la semana pasada.
Entre los indicadores e informes más relevantes que se conocerán en los próximos días, se destacan los siguientes:
Lunes 7
- Con un crecimiento tanto de las exportaciones como de las importaciones, China mostraría un amplio superávit comercial en febrero.
- En Alemania se darán a conocer los pedidos a la industria en enero y el martes el dato de producción industrial y ambos mostrarían un buen desempeño en un sector clave para la economía.
- El Banco central de Brasil publicará el informe Focus con las proyecciones de los analistas del mercado que la semana pasada estimaron para este año una inflación de 5,6% y un crecimiento del PIB de 0,3%.
Martes 8
- El desequilibrio de la balanza comercial de Estados Unidos habría vuelto a crecer en enero llegando a US$ 87.000 millones, US$ 7.000 millones más que en diciembre.
- La tasa de inflación de Chile en enero se mantendría por encima de la meta del Banco Central, como ocurre en todos los países de la región, lo que llevaría a otra suba de tasas durante este mes.
Miércoles 9
- El índice de precios al consumidor en China se habría desacelerado en febrero anotando una suba anual de 0,8% mientras que la suba de los precios a los productores mostraría un incremento de 8,7%, una reducción frente al 9,1% de enero. En los últimos mese los mayoristas absorbieron los mayores costos y no los trasladaron al segmento minorista.
- Se confirmará que el PIB de Japón tuvo un fuerte rebote en el último trimestre del año pasado.
- En febrero, luego de los leves retrocesos de diciembre y enero, la inflación se habría vuelto a acelerar en México alcanzando el 7,2% anual.
Jueves 10
- El índice de precios al consumidor en Estados Unidos habría subido al 7,9% en febrero, superando el incremento de 7,5% de enero. Se trata de niveles que no se registraban desde hace cuatro décadas. El índice no alterará la estrategia de la Reserva Federal que en su próxima reunión prevista para los días 15 y 16 de este mes subiría la tasa de interés en un cuarto de punto como anticipó Powell.
- La reunión del Banco Central Europeo, la primera luego de la invasión de Rusia a Ucrania, concentrará la atención de los mercados, no porque se esperen cambios en la política monetaria sino porque les interesa conocer la lectura que hace la entidad monetaria del nuevo escenario global y su impacto en la economía. Los analistas estiman que en sus nuevos pronósticos reduzca la tasa de crecimiento y aumente la de inflación. La posibilidad de una suba de tasas este año, a la que apostaba parte del mercado, perdió fuerza ante la probable aceleración de la tasa de inflación por la suba de las commoditties. Y una eventual ralentización del nivel de actividad justificaría mantener las políticas expansivas.
- El Banco Central de Perú subirá la tasa por octava vez consecutiva.
Viernes 11
- En Brasil, el Indice de Precios al Consumidor Amplio habría subido alcanzado el 10,5% anual en febrero, un incremento superior al que se anotó en enero y marca las dificultades para cumplir con la meta de inflación que se fijó en 3,5% para este año. En ese contexto el Banco Central, que fue el que más endureció su política monetaria en el mundo en los últimos meses lo seguirá haciendo y de la mano de esa estrategia el real se revalorizó casi 10% frente al dólar, más que cualquier otra moneda.
- El desempeño del PIB del Reino Unido, que se publica mensualmente, daría cuenta de una leve suba en enero luego de la caída registrada en diciembre como consecuencia de la irrupción de la variante Omicron.
